美联储加息，最直接的影响是将推高美元，美元升值，这也就意味着其他国家的货币相应贬值，购买力下降。美国是最早进入加息和缩表周期的，这也是全球货币紧缩周期的开始，箭在弦上，必须开启的紧缩周期已没有回头之路。很多人包括一些学者是低估这次加息力度的，由于债务负担沉重，他们认为美国是承受不了大幅加息的，但加息不只是美国自身经济能否可持续发展的需要，更深的是政治方面的考量，在击溃某大国货币前，美元加息紧缩，美元持续升值是不会停止的，这涉及到美国次贷危机发生的更深层次原因。
对全球的影响在于，美元升值将刺激资本回流美国，对美元流出的国家经济发展非常不利，尤其是新兴市场国家，当然也包括我国在内。近来，阿根廷比索暴跌，土耳其里拉也跌跌不休，连创历史新低，与美元近来的升值不无关联。
也正因为此，一旦美联储加息，新兴市场国家为了降低影响，有时候也会选择跟着加息，而一旦跟着加息，意味着消费者的借贷成本要增加，举个例子，最直接的影响就是，如果美元要还房贷的话，还给银行的钱就要增多。而如果全球央行都跟着加息，势必对让经济发展承压放缓，而加息的目的之一本身就是为了抑制通货膨胀，给经济去火、降温。
对于股市而言，一般而言，强势美元被视为股市的逆风，美元升值或令股指承压下行。而对黄金而言，由于在国际市场上，黄金交易以美元计价，美元升值也会对黄金市场交易构成打压，不利于黄金价格。
由于美国经济上半年持续向好，失业率处在历史低位，而且通胀已超过3%。所以，美联储下半年还会有几次加息。那么，美联储加息会对全球有啥影响呢？首先对于经济结构比较单一的国家，冲击最大，因为资金流出，会导致这些国家的股、汇、债三杀，比如阿根挺、巴西、土耳其，为了稳定汇率，这些国家只能一起跟着美联储加息，结要这些国家的实体经济会受到重创。
美联储加息的本意是，让国内外的资金持续回流美国本土，这样可以进一步促进美国就业和投资。但是对新兴市场国家造成的冲击是难以避免的。由于这些国家外储往往只有几千亿美元，而且也经受不起资金流出的压力，所以只能是“绝望式”加息，而对于中国来说资本项目管制，而且中国也有3万多亿外储，受到影响并不会太大，但是近期国内频频上演股、汇、债三杀，说明影响已经开始波及到我们了。
那么，美联储加息和缩表，会对美国股市造成什么影响呢？美国三大股指上涨主要是2009年采取的量化宽松政策，现在美联储的货币政策收紧了，美国股市的好日子到头了，但问题是如果美国股市的上市公司业绩一直向好，那么美指可能即使有泡沫，也会出现一定幅度的调整，再回到其之前的估值区间。
回首二十世纪七十年代，美国曾经出现过恶性通货膨胀，通胀率高达15%，为了降低通胀，美联储将利率提高，1979-1980年最高时联邦利率一度高达20%。但是这样做效果并不好，企业在利率提高之前就对其出售的商品及服务进行提价，因此造成更恶性的通货膨胀。
看一下美国历史上几个加息周期：
1979年-1987年PaulVolcker任美联储主席期间：
1979年加息3次，利率从10.25%升到12%
1979年美国GDP增长率3.2%，失业率6%，通货膨胀率13.3%
1980年利率从14%上升到20%，后降低到8.5%，之后又加息到利率为18%
1980年美国GDP增长率-0.2%，失业率7.2%，通货膨胀率12.5%
1981年降息4次，利率从20%降低到了12%
1982年利率继续下降到8.5%
直到1986年末的利率下降到6%
1986年美国的GDP增长率为3.5%，失业率6.6%，通胀率为1.1
经过长达近十年的高利率，美国的恶性通货膨胀终于被遏制，从1979年的13.3%降低到了1986年的1.1
当时美联储主席保罗沃尔克顶住了巨大的压力，以惊人的手腕遏制了美国失控的通货膨胀，使经济发展重回正轨。
此次加息后两三年，新兴经济国家经济增长下滑，拉美国家债务危机爆发，1998年中国香港也发生经济危机，美国的商业银行持有大量拉美国家债务，风险很大。之后联储再次降息。
2000年美国经济再次过热，互联网股票价格大幅上涨，形成巨大泡沫，1999-2001年之间，美联储加息，利率从4.75%增长到6.5%。互联网股票泡沫终于破裂，纳斯达克指数下跌近80%，很多股票价格跌去99%直至价格为零，很多人在泡沫经济中积累的财富一夜之间化为乌有。
2004-2006年，美国房地产价格猛涨，很多人通过加杠杆买房，短期内财富猛增，身价高涨。很多没有很好信用评分的人都可以获得住房贷款。为抑制房地产泡沫，从2004年开始，经过17次加息，联邦利率从2003年的1.25%上升到2006年6月的5.25%。
房地产市场终于撑不住了，在利率不断上升的背景下，很多人无法承担住房抵押贷款的还款压力，终于形成次贷危机。美股标普500指数从2007年下跌，最大跌幅近50%。
美联储在2007-2008年期间，连续降息十次，拯救脆弱的经济，联邦利率从5.25%降低到0.25%（几乎零利率）
历史上美联储每次加息，几乎都是为了扼制过热的经济，刺破资产泡沫。
2018年美联储预计加息三次，20192020年预计各加息两次。
如果我们从历史上学的了什么经验，那就是美联储加息期间风险资产如股票、房地产等价格会下降，资产泡沫通常会破裂。因此无论做实业的，还是做股票地产投资的，都应该降低期望，准备好现金流，对加息周期的到来做好准备。
文/刚洪言金（ghyj568）首席宏观分析师，财经时评人
此文由 广西资讯网 编辑，未经允许不得转载！本文地址：http://www.krqzj.com/zixun/auPG.html